[215200] 메가스터디교육 주가 & 사업 정리

메가스터디교육

 

 

1. 메가스터디교육 주가 (정량 평가)

 

 

 

• 주가

메가스터디 교육 주가

메가스터디교육의 최근 6년 주가 차트입니다. 동사는 2018년 이후로 꾸준한 우상향 추세의 주가를 보이고 있습니다. 동사는 2020년 말 저점 대비 약 2배에 가까운 주가 상승세를 보이고 있습니다. 동사는 2021년 거리두기 완화와 경기 정상화로 동사의 학원 및 온라인 강의 실적 성장이 전망됩니다.

 

 

 

 

• 투자지표

투자지표

동사는 2020년 팬데믹으로 인한 학원 수익 감소로 매출 타격을 입어 현재 ROE 8.38을 기록 중입니다. 동사의 수익성 개선은 2021년 이후로 지속될 것으로 보이며 이에 따라 이전 수준의 ROE인 25 이상을 기록할 것으로 예상됩니다. 동사는 현재 PER 약 34로 동사의 향후 EPS 성장률 대비 다소 낮은 수준으로 추가적인 주가 상승 여력이 있습니다.

 

 

 

 

• 최근 5년 EPS

 

EPS

동사는 2019년까지 빠른 EPS 성장을 이뤘으나 2020년 팬데믹으로 인한 동사의 학원 운영 수익 감소로 EPS 타격을 입었습니다. 2021년 경기 정상화와 거리두기 완화로 동사의 EPS 개선 및 성장이 예상됩니다. 2021년 동사의 EPS는 전년 대비 약 3.6배 성장할 것으로 전망됩니다.

 

 

 

 

• 최근 5년 배당금

메가스터디교육 배당 기록

동사의 최근 5년간 배당 기록입니다. 동사는 빠른 실적 성장을 이루면서 배당금 또한 성장 추세였으나 2019년 주당 1,100원의 배당금에서 2020년 주당 750원으로 배당 삭감이 이뤄졌습니다. 동사는 2021년 배당 삭감 전 보다 높은 수준인 1,400원의 배당금으로 회복될 것으로 전망됩니다. 현재 동사의 시가 배당률은 약 1.25%입니다. 

 

 

 

 

 

 

2. 메가스터디교육 사업 (정성 평가)

 

• 사업

메가스터디교육 사업 부문

동사의 사업은 온라인 강의 및 오프라인 학원 운영이 주요 사업이며 초중등 부문, 고등 부문, 일반 성인 부문, 기타 부문의 네 부문으로 운영됩니다. 

 

2020년 기준 동사의 사업 부문별 매출 비중은 초중등 사업부문 약 21.7%, 고등 부문 62.4%, 일반 성인 부문 15.8%, 기타 사업 부문 0.1%의 비중입니다. 이중 일반 성인 부문은 2020년 기준 영업이익 적자를 기록했으나 올해 다시 흑자로 회복할 것으로 보입니다.

 

 

 

 

• 초중등 부문

 

초중등 부문

초등학생과 중학생을 대상으로 한 온라인 교육시장의 경우, 강사, 교재, 입시 관련 정보, 양질의 콘텐츠 확보가 주요한 경쟁요소입니다. 더불어 상대적으로 어린 초등학생과 중학생이 학습에 집중할 수 있도록 학습 상황을 점검하고 관리하는 밀착 관리 서비스가 주요한 경쟁요인입니다.

 

동사는 2018년 12월에 초등 온라인 학습 브랜드 '엘리 하이'를 출시하여 초등학생들의 학교 교과 연계 학습뿐만 아니라 특목고 및 영재학교 진학을 준비하는 학생들을 위한 다양한 콘텐츠 등 새로운 서비스를 제공하고 있습니다. 

 

동사의 중등 온라인 브랜드 '엠베스트'는 업계 최고의 스타 강사진과 압도적 수준의 학습 콘텐츠, 에듀테크를 선도하는 스마트 학습 시스템 등 오직 엠베스트만이 가능한 독보적인 수준의 서비스로 중등 온라인 학습의 기준을 제시하고 있습니다.

 

초중등 부문 2020년 영업이익은 전년 대비 약 1.8배 증가한 126억 원을 기록했습니다.

 

 

 

 

 

• 고등 부문

고등 부문

 

대학입시를 위한 온라인 교육 서비스의 경우 강사, 교재, 입시 관련 정보, 양질의 콘텐츠 확보가 주요한 경쟁요소입니다. 특히 온라인 교육 서비스의 경우 교육사업에 대한 이해, 온라인 서비스 제공을 위한 기술적인 경쟁력 등 타업체와의 차별적인 요소가 없이는 우위를 점하기 어려운 산업입니다.

 

동사는 대학 입시시장에 온라인 서비스를 도입하여 전국 어디서나 시간에 상관없이 양질의 교육 콘텐츠를 저렴하게 접할 수 있는 서비스를 제공하고 있습니다. 동사는 우수한 강사들이 높은 수익 기회를 얻을 수 있는 온라인 시장을 제공하고, 다수의 강사들이 실력 경쟁을 하도록 유도하여 학생들이 질 높은 강의를 저렴하게 들을 수 있도록 하였습니다.

 

동사는 2000년 9월 메가스터디 사이트를 오픈한 이래, 과목별 우수한 강사진의 수능 및 내신 강좌를 제공하고 있습니다. 또한 방대한 입시 데이터 기반의 과학적인 합격예측 서비스 제공으로 수험생들에게 과학적인 입시전략을 제시하고 있습니다. 

 

동사는 고등학생 및 재수생을 대상으로 하는 대입시장에서 재수 전문관 12개, 초중고 전문관 1개 등 총 13개의 직영학원을 운영하고 있습니다. 동사는 2011년부터 꾸준히 시행된 '메가스터디 팀플' 장학제도를 통해 강력한 학습 동기를 부여하고, 개별 맞춤 상담과 입시전략  수립으로 수험생들이 목표를 이루도록 최선을 다해 지원하고 있습니다.

 

고등 부문 2020년 영업이익은 전년 대비 약 45% 감소한 276억 원을 기록했습니다.

 

 

 

 

 

• 일반 성인 부문

일반 성인 부문

일반 성인 부문은 대학 편입학 시장과 공무원 시험 시장으로 구분됩니다.

 

대학 편입학은 일정 자격조건을 갖춘 수험생이 4년제 대학 3학년으로 진학하는 제도입니다. 2019년 실시한 2021학년도 대학편입학 지원인원은 전국 주요 54개 대학 기준, 162,884명으로 2020학년도 160,410명보다 1.5% 증가하였습니다.

 

동사는 2017년 4월 대학 편입학 시장 1위 업체인 주식회사 아이비 김영을 인수하여 대학 편입학 시장에 성공적으로 안착하였으며, 관련 업계에서 독보적 위치를 확보 ·운영 중에 있습니다.

 

공무원 채용시험은 크게 공개경쟁채용시험, 경력경쟁채용시험으로 구분됩니다. 2020년 5월 청년부 부가조사 결과 취업시험 준비자 중 일반 공무원을 준비하고 있는 비경제활동인구는 227천 명으로 2019년 5월 219천 명 대비 3.7% 증가한 것으로 나타났습니다.

 

동사는 2017년 12월 메가씨에스티 주식회사를 설립하여 공무원 시험 시장에 진입했습니다. 또한 공무원시험 시장에서 프리미엄 컨텐츠로 주목받고 있는 주식회사 위메스를 2020년 3월 인수 후 합병하고,각 분야별 우수 강사를 대거 영입하면서 공무원시험 시장 본격 진출을 위한 진용을 대대적으로 갖췄습니다.

 

현재 동사는 3개의 온라인 공무원 시험 사이트와 6개의 오프라인 직영학원 및 8개의 가맹 센터를 운영하고 있습니다.

 

일반 성인 부문 2020년 영업이익은 전년 대비 약 6배 감소한 78억 원 적자를 기록했습니다.

 

 

 

 

• 기타 부문

 

기타 부문

동사에서는 초중등사업부문, 고등 사업부문, 일반 성인 사업부문 외에 본사 건물 등 임대 사업으로 인한 사업수익 등을 기타 사업부문으로 분류하고 있습니다. 기타 사업부문의 대부분은 임대수익으로 전체 매출 대비 비중은 미미한 수준입니다.

 

 

기타 부문 2020년 영업 이익은 전년 대비 약 45% 감소한 3.6억 원을 기록했습니다.

 

 

 

 

 

 

 

지금 까지 메가스터디교육의 주가와 사업을 정리해봤습니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다!