[주식용어] EPS (Earning Per Share) 주당 순이익 의미와 활용법

주식용어 EPS 편

EPS

EPS (Earning Per Share) 주당 순이익

 

EPS는 기업의 생산성 평가의 가장 기본이 되는 지표로 기업의 1주 당 순이익을 나타 냅니다. 

 

당기 순이익은 일정 기간 동안의 기업의 순이익을 말하며, 순이익은 기업의 매출에서 매출 원가 및 영업 비용, 이자, 세금을 전부 제외한 이익을 말합니다.

 

ABC기업의 2020년 순이익이 1000억 원이고 발행 총 주식수가 1억 주라면

 

ABC 기업의 EPS는 1000억/1억 = 1000원이 됩니다.

 

 

 

EPS의 활용법

EPS는 가장 기본적인 투자 지표로서 PER, PEG, PEG 등에 활용됩니다. 

 

• PER (Price Earning Ratio) 주가수익비율

 

PER

 

PER는 P/E라고도 쓰며 주가수익비율을 말합니다. 한 주 가격을 EPS로 나누거나 기업의 시가총액을 순이익으로 나눈 값입니다. PER는 상대적인 지표로 다른 기업에 비해서 순이익 대비 주가가 고평가 되어 있는지 저평가되어 있는지 판단하는데 사용합니다. 

 

 

앞서 예시로 들었던 ABC기업의 EPS는 1000원이었습니다. 현재 ABC 기업의 한 주 가격이 10,000원이라면

 

ABC기업의 PER는 10,000/1000 = 10이 됩니다. 

 

만일 동일 업계의 ABC기업의 경쟁사인 DEF기업의 EPS는 1000원, 현재 DEF기업의 한 주 가격은 15,000원이라면

 

DEF기업의 PER는 15,000/1000 = 15가 됩니다.

 

이때 PER가 DEF기업이 ABC기업보다 높으므로 DEF기업이 ABC기업에 비해 고평가 되어 있다고 판단할 수 있습니다.

 

또한 PER는 기업의 순이익의 총합이 시가총액과 같아지기 까지 몇 년이 걸리는지 판단할 수 있습니다. ABC기업은 PER가 10이므로 기업의 누적 순이익이 현재 시가총액에 도달할 때까지 10년이 걸린다고 생각하시면 됩니다.

 

 

 

 

• PEG (Price Earning to Growth) 주가수익성장비율

 

PEG

 

 

PEG는 주가수익성장비율을 말합니다. 앞서 소개한 PER을 기업의 EPS 성장률로 나눈 값입니다. PEG는 PER와 함께 상대적인 지표로 기업의 순이익 성장률 대비 현재 주가가 고평가 되어 있는지 저평가되어 있는지 판단하는 데 사용합니다. 대게 PEG 1.0 이하를 저평가 상태로 판단합니다.

 

 

ABC기업의 PER는 10이고 연평균 EPS 성장률이 10%라 한다면

 

ABC기업의 PEG는 10/10 = 1이 됩니다.

 

 

마찬가지로, DEF기업의 PER는 15이고 연평균 EPS 성장률이 5%라 한다면

 

DEF기업의 PEG는 15/5 = 3이 됩니다.

 

DEF기업이 ABC기업에 비해 상대적으로 EPS 성장률 대비 주가가 고평가 되어 있음을 알 수 있습니다.

 

 

 

 

• ROE (Return On Equity) 자기자본이익률 

 

ROE

 

 

 

ROE는 자기자본이익률을 말합니다. EPS를 주당순자산인 BPS로 나눈 퍼센트 값입니다. 여기서 순자산은 기업의 자본과 같은 말로 자산에서 부채를 뺀 값입니다. 기업의 순자산을 발행 총 주식수로 나눈 값이 주당순자산 BPS가 됩니다. ROE는 기업의 생산성 판단에 가장 중요한 지표로 사용되며 대게 20% 이상의 ROE를 생산성이 높다고 판단합니다.

 

 

ABC기업의 EPS는 1000원 BPS는 5000원이라면

 

ABC기업의 ROE는 (1000/5000) x 100 = 20%가 됩니다.

 

 

마찬가지로 DEF기업의 EPS는 1000원 BPS는 10,000원이라면

 

DEF기업의 ROE는 (1000/10,000) x 100 = 10%가 됩니다.

 

DEF기업이 ABC기업에 비해 같은 사업을 운영하지만 생산성이 뒤쳐진다고 판단할 수 있습니다.

 

 

PER, PBR, ROE 의미와 관계 알아보기

 

 

EPS를 기반으로 PER, PEG, ROE를 간단하게 알아봤습니다. 위에 예시대로 라면 ABC기업이 DEF보다 매력적인 투자처라 할 수 있겠습니다. EPS, PER, PEG, ROE는 간단한 투자 지표지만 기업의 생산성 판단에 중요한 정량적 지표로 활용됩니다. 기업 분석에 도움이 되시길 바랍니다.