Huntington Ingalls Industries는 미국의 가장 큰 군함 조선사입니다. 정부와 산업에 전문적인 서비스를 제공합니다. 한 세기 이상 동안 Mississippi의 Ingalls 부분과 Virginia의 Newport News 부분은 다른 미국 해군 군함 건조사가 만드는 군함보다 많은 수의 군함을 건조하고 있습니다. 미 해군 군함의 70% 이상을 당사가 건조합니다. 미국의 유일한 항공모함 건조사 이기도 합니다. 또한 Techinical Solution 부분에서 당사는 정부에게 에너지와 오일, 가스 시장에 다양한 서비스를 제공 중입니다. 당사는 대부분의 사업을 미국 정부와 수행하고 있습니다 가장 중요한 계약자로서, 프로젝트 팀의 한 멤버로서 당사는 미국방에 가장 힘써왔습니다.
사업은 세 부분으로 나뉩니다. Ingalls 부분은 비핵 전함을 디자인하고 건설하고 수리하고 유지하는 사업을 합니다. Newport News 부분은 핵 전함을 디자인, 건설, 연료 공급, 수리와 유지 사업을 하고 있습니다. Technical Solution 부분은 해군을 지원하고 핵연료와 오일, 가스 서비스를 제공합니다.
오른쪽 표에 반기 기준 영업이익과 순이익 현황을 보면 영업이익은 작년 동기 대비 19%, 순이익은 9% 감소했음을 알 수 있습니다.
순이익은 감소했으나 현금 흐름 표를 보시면 작년 반기 기준 대비 326$ (단위는 10 milllions입니다.) 3400억 가량 잉여 현금 흐름이 증가했습니다. 배당금 삭감 없이 잉여 현금 흐름이 증가하였고 순이익 감소는 자회사 간 행정 처리로 인한 비용으로 발생했습니다.
보다 자세히 사업별 매출 현황을 보자면
크게 군함 건조 및 관리 매출과 서비스 제공 매출로 나눌 수 있습니다. 당사의 Products 부문 매출은 오른쪽의 반기 기준 표를 보면 전년 동기 대비 1% 상승했음을 알 수 있습니다. 서비스 부문에서는 1% 감소했고 작년 동기 대비 큰 차이가 없음을 알 수 있습니다.
Newport News 부문에서 영업이익 감소가 전체 당사의 영업이익 감소에 영향을 미쳤습니다. 이는 항공모함과 핵잠수함 매출이 감소했기 때문입니다.
당사의 수주 잔량은 2020년 6.30일 기준 54조 원가량이고 약 16.5%가 2020년 매출에 기록될 것입니다. 2023년에 모든 수주 잔량을 공급할 것으로 예상됩니다.
왼쪽 수치는 HII, 오른쪽 수치는 산업평균입니다. 당사의 ROE는 32%가량 유지되고 있으며 Quick Ratio를 봤을 때 1.22로 단기 유동성 문제는 없어 보입니다. 그 밑에 Solvency Ratio 인 LT Debt to Equity는 135.64 %로 선박 건조 산업에서 적당한 채무지급능력을 갖췄습니다. 자산 회전율은 1.15로 당사의 자산보다 1.15배 높은 매출을 기록 중이며 배당 지급률은 30.49%로 무난합니다. 배당성장률은 19.79 %로 높은 성장률을 기록 중입니다.
HII는 미 해군의 가장 큰 파트너로 군함 공급의 70% 이상을 책임지고 있습니다. 그 수요는 필수적이고 고정적입니다. 앞서 살펴본 바와 같이 연 매출에 5배에 해당하는 수주 잔량이 남아 있습니다. 재무 건전성이 우수하고 30%가 넘는 높은 ROE를 유지 중이며 배당금 성장률이 최근 4년 동안 약 20% 정도로 높은 수준입니다.
'해외 투자 > 기업 분석' 카테고리의 다른 글
| 기업 분석 Alphabet Inc (GOOGL) (0) | 2020.09.15 |
|---|---|
| 기업분석 Union Pacific (UNP) (0) | 2020.09.14 |
| 기업분석 Apple (AAPL) (0) | 2020.09.11 |
| 기업분석 ASML (ASML) (0) | 2020.09.10 |
| 기업분석 Waste Management (WM) (0) | 2020.09.08 |